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产权交易
国有企业产权交易60问(之一)
【发布时间:2011-9-20 15:16:00【阅读:5189次】关 闭

1、 产权的概念和基本属性是什么?

产权是所有制的核心和主要内容,产权包括物权、股权、债权和知识产权等各类财产权,是包含财产所有权、占有权、支配权、经营权、收益权以及处置权的一组权利。
在市场经济中,产权的基本属性主要有:
(1)排他性。“风能进,雨能进,国王不能进”这是产权排他性的典型诠释。产权的排他性包含着两方面的内容:首先是要明确所有者主体,即明确资产归谁所有、归谁使用等问题;其次是要明确所有者客体,即明确归某个所有者占有、使用和支配的是哪些产权和哪些权利。
(2)独立性。只要产权关系一确立,产权主体就可以在合法的范围内自主地行使对产权的各项权利,谋求资产收益最大化,而不受同一产权上其他产权主体的随意干扰。
(3)可交易性。产权可以在不同主体之间的转手和让渡。“四权”(即占有、使用、收益与处分)既可以整体交易,其中的任何一项或任意几项的组合也可以交易。产权交易性促使资源从低生产力所有者向高生产力所有者转移,为提高产权效益创造了条件。
(4)可分行。在市场经济中,单一的财产所有权可收分离开来,并且可以落户在不同的产权主体手中。比如说某单位建有一个写字楼,这个楼的所有权是他的,但是他可以在保留所有权的前提下,将这个楼的使用权出让给承租人。
(5)收益性。产权的收益性是指产权者凭自己对财产的所有、使用而获取收益的权利,是产权所有者谋取自身利益,实现资产增值的主要手段。失去了收益性,所有权就没有了任何经济意义。
(6)法律性。产权的确定必须以国家法律为前提,产权主体行使其职能,产权客体发挥作用,都必须在国家有关法律的监督和保护下进行。可以说,如果没有法律的保障,产权的其他特性也将不复存在。
(7)价格不确定性。由于不同的投资人有着不同的投资偏好,有着各自不同的实际情况,他们对同一份产权有着不同的预期,因此同一份产权对于不同的投资人来说有着不同的价值判断。
2、产权的基本功能是什么?
    产权有如下几个方面的基本功能:
   (1)界区功能。财产说有权一经确立就包含所有者对自己和社会的义务,从而也就界定了它参与商品生产和交换的能力。
   (2)激励功能。产权主体运用产权来追求自身利益时,产权的持久性会使产权主体更多地追求长远利益,同时也导致整个社会的利益最大化。
   (3)约束功能。产权的约束功能要求产权主体接受公司制度约束、股东约束、法律约束、产品市场和资本市场约束、经营者人才市场约束,促使他们竭尽全力搞好经营,自觉维护企业和股东的利益,正当行使自己的权利。
   (4)配置功能。流动是产权本质的需求。产权的配置功能使原始产权主体和派生产权主体增加了更大的相互选择的自由,有利于优化配置资源、提高资源利用效率和社会经济效率。产权主要法律特征有哪些?
3、现代产权制度的主要特征是什么?
   产权制度是关于产权界定、运营、保护等体制安排和法律规定的总称。现代产权制度则与社会化大生产和现代市场经济相适应的产权制度,其主要特征是:
   (1)归属清晰。各类财产权的具体所有者明确并为相关法律法规所认定;
   (2)权责明确。产权具体实现过程中各相关主体权利到位、责任落实;
   (3)保护严格。保护产权的法律制度系统、完备,各种性质、各种形式的产权一律受到法律的严格保护;
  (4)流转顺畅。各类产权以谋求利益最大化为目的,依法在市场上自由流动、有效运营。
4、产权交易的概念是什么?我国的产权交易与西方国家的企业并购是一回事吗?
   简单的说,产权交易是指产权所有者将其拥有的产权所有权、经营权、收益权及相关权利作为商品进行买卖的经济活动。
   举一个案例,可以形象地说清交易的四重概念。某人出资兴办了一家企业,他就有了这家企业的所有权、经营权、收益权及相关权利(如商标权、专利权)。如果他把整个企业卖了,这就是卖了这家企业的所有权;如果他把这个企业有偿转让给别人经营了,这就是买了这家企业的经营权;如果他把这个企业的收益权有偿转让给别人,这就是卖了这家企业的收益权;如果他把这个商标权或专利权卖了,就是卖了这家企业的相关权利。但实际上,企业组织形式并不都是这样简单,所以产权交易也不会像我们阐述的这样简单。
   西方国家的所谓企业并购其实就是我国的产权交易。产权交易最早产生于19世纪末,仅美国1899年就有1028个企业被并购,交易金额达22.4亿美元。进入20世纪40年代以后,跨国并购逐渐出现并迅速增加,并购浪潮接连不断。21世纪以来,全球合并记录更是不断刷新,2000年全球合并交易金额达1.14万亿元美元,比1999年增长68%,其中美国合并交易金额达5780亿美元,上升64%,最著名的是美国在线与时代华纳公司的合并,交易金额达1600亿美元;欧洲,2000年合并交易额为3414亿美元,合并数目为3714宗,比1999年增长45%。规模较大的合并案有德意志银行以290亿美元收购德累斯顿银行。2005年全球并购交易金额上升到2.9万亿元。2006年全球并购交易金额高达3.6亿元。
5、什么是产权交易机构?什么是产权交易市场?
   产权交易机构,是指以从事产权交易活动为主要内容,具有独立法人资格的法人机构。在组织形式上,产权交易机构有采用事业法人制,也有采用公司制。
   狭义的产权交易市场是指各类产权交易的场所。广义的产权交易市场是指交换产权的场所、领域和交换关系的总和。产权市场不但包括产权交易机构本身,还包括了围绕产权交易机构建立起来的市场服务平台、交易服务网络、中介服务体系以及与之相关的交换关系和法规体系。
6、产权交易市场的功能有哪些?
   产权市场是资本市场的重要组成部分,具有资本市场的投资、资源配置和定价三大功能。同时,产权市场又具有信息积聚与辐射功能,价格发掘功能、制度规范功能、中介服务功能。具体是:
(1) 信息积聚和辐射功能。信息积聚和辐射是产权市场最基本的功能。产权交易机构将产权转让或收购信息在积聚起来,又通过现代网络技术辐射到全国乃至世界的每一个角落,使市场突破有形边界,大大提高交易配对的可能性和成功率。
(2) 价格发现功能。产权市场在充分发现投资人的基础上,积极引入了拍卖、招投标和网络竞价等竞价交易方式,使产权在有效竞争中充分发现价格。
(3) 制度规范功能。产权市场建立了规范的交易程序和服务规则,严格履行产权审核登记、挂
牌公告、成交签约、资金结算、鉴证交割、档案管理等法定程序,规范产权交易行为,杜绝暗箱操作和商业贿赂,依法维护交易各方的合法权益,使各类产权在健全的制度下有序流转。
(4) 中介服务功能。产权市场中包括审计机构、评估机构、律师事务所、产权经纪机构、拍卖机构、招投标机构等一大批专业化的中介服务机构,对产权转让提供咨询、策划、审计、评估、交易撮合等全程服务,帮助交易双方在公开、公平、公正的市场环境中有序交易。
7、我国产权市场主要有哪些业务品种?
    我国产权市场的交易品种主要包括:
(1)       经营性国有集体企业物权、股权、债权、知识产权;
(2)       行政事业单位物权、股权、债权、知识产权;
(3)       金融类企业物权、股权、债权、知识产权;
(4)       其他各类性质企业物权、股权、债权、知识产权;
(5)       政府特许经营权、采矿权等政府公共资源;
(6)       林业产权;
(7)       环境产权;
(8)       文化产权;
(9)       不良资产;
(10)   农村土地经营权等。
8、什么是国有产权?
   关于企业国有产权,《企业国有资产法》表述为“国家对企业的出资所形成的权益”,国务院国资委、财政部颁发的《企业国有产权转让管理暂行办法》表述为“国家对企业以各种形式投入形成的权益、国有及国有控股企业各种投资所形成的应享有的权益,以及依法认定为国家所有的其他权益。”财政部《金融企业国有资产转让管理办法》表述为”各级人民政府及其授权投资主体对金融企业各种形式的出资所形成的权益。”
    企业国有产权包括非上市企业国有产权和上市企业国有产权。
9、什么是国有产权进场交易制度?
   企业国有产权进场交易制度,是指企业国有产权转让主体在履行相关决策和批准程序后,通过省级以上国资监管机构选择确定的产权交易结构发布产权转让信息,广泛征集受让方,实现企业国有产权公开转让的制度。
   企业国有产权进场交易制度,最早是2002年1月25日中国共产党中央纪律检查委员会第七次全会提出的:“2002年,各地区、各部门都要实行经营性土地使用权出让招标拍卖、建设工程项目公开招标、政府采购、产权交易进入市场等四项制度。”2003年至2009年,历届中纪委全会一直要求贯彻企业国有产权进场交易制度。
   200421开始实施的国务院国资委、财政部《企业国有产权转让管理暂行办法》(以下简称3号令)以及以后台的配套文件,形成了比较健全的内部决策、行为批准、评估定价、公开挂牌、公平征集意向受让人、科学选择交易方式、场内签约、资金结算、交易机构签发交易凭证以及对违规交易检查的企业国有产权交易制度。
    企业国有产权为什么要进行进场交易?这是因为,企业国有产权转让往往会涉及到企业债务处理、职工安置以及转让价格确定等诸多问题,在目前国有企业事实上的多级委托代理、现代公司治理结构又尚未真正形成的情况下,存在少数经营管理者利用手中的权利。因此,必须通过市场公开转信息,按照规范化、程序化的制度,进行公开交易、阳光交易。我国推行企业国有产权进场交易制度,是社会主义市场经济条件下实现产权资源有效配置、从源头上治理腐败、保障国有资产保值增值、优化国民经济结构、促使社会和谐稳定的必然选择。
10、进场交易要进的是哪个“场”?哪些企业国有产权必须进场交易?
进场交易要进的是哪个“场”?
《企业国有产权转让管理暂行办法》规定,“企业国有产权转让应当在依法设立的产权交易机构中公开进行,不受地区、行业、出资或者隶属关系的限制。”《金融企业国有资产转让转让管理办法》规定,“非上市企业国有产权的装让应当在依法设立的省级以上(含省级)产权交易机构公开进行,不受地区、行业、出资或者隶属关系的限制。”
按照国务院国资委、财政部规定,国有产权进场交易,要进的是省级(计划单列市)以上国资监管部门选择确定的产权交易机构这个“场”进行交易。具体说来:
(1)中央企业国有产权必须进入国务院国资委、财政部选择确定的产权交易机构交易;
(2)各省、自治区、直辖市(计划单列市)企业国有产权必须进入省级国资监管部门选择确定交易机构交易;
根据国家和有关部委的规定,进场交易的国有产权,包括四大类:
第一类是《企业国有产权转让管理暂行办法》规定的经营企业国有产权;
第二类是《金融企业国有资产转让管理办法》规定的金融类企业国有产权;
第三类是《中央级事业单位国有资产处置管理暂行办法》规定的中央级事业单位出售、出让、 转让的国有资产。地方各级事业单位出售、出让、转让的国有资产;
第四类是财政部《金融资产管理公司资产处置管理办法(修订)》规定的国务院批准的债转股项目股权资产及评估价值在1000万元以上的其他非上市公司股权资产。
一些省市还规定,国有企业涉讼资产,国有企业债券、国有企业知识产权、国有企业实物资产、国有企业增资扩股、国有企业待核销的不良资产、国有矿业资产、国有林业资产、国有集体企业资产,也要进入产权交易机构公开交易。
                                                                                      
                                                                                                      来源:《产权导刊》2011年7月号
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